04.02.10 En epoke er slut
Skatteminister Kristian Jensen fremsatte den 27. januar et lovforslag om, at kursgevinster på obligationer fremover skal beskattes. Når lovforslaget bliver til virkelighed, er der grund til at overveje sin fremtidige måde at investere på. Forandringerne indebærer både fordele og ulemper.
Af Sune Aagaard
Den første reaktion på det nye lovforslag vil sikkert være negativ. Mange danskere har været vant til, at kursgevinsten på obligationer var skattefri og har regnet med, at hvis bare de købte under kurs 100, ville de få en pæn forrentning. Nu skal investorerne til at tænke anderledes, forklarer Philip Wandel, Investment Analyst i Nordea Invest.
”Det er altid lidt irriterende at skulle til at gøre tingene på en ny måde, men der er muligheder i de nye regler. Kursgevinsten skal man stadig tage med, men for mange bliver den bare kun halvdelen af, hvad den tidligere var. Til gengæld får man fradrag i kapitalindkomsten for kurstab. Det kan man fx udnytte til at købe obligationer, hvor prisen er højere end indfrielseskursen. Samtidig bliver kuponrenten mere interessant end før, og i den sammenhæng er det værd at huske, at renten er sikker, mens kursgevinsten altid er behæftet med usikkerhed, med mindre man beholder obligationen til udløb”.
Reglen om at jage den størst mulige skattefrie kursgevinst var let og gjorde investeringen gennemskuelig. Men skattereglerne dikterede i princippet investeringerne, og det var egentlig et mærkeligt kriterium at investere efter.
”Det er bedre at tilrette sin investering efter, hvor længe man vil have pengene stående, og hvilken risikoprofil, man er interesseret i. Forandringerne betyder, at det bliver mere krævende at sammensætte sin obligationsportefølje, og det giver investeringsforeningerne nogle fordele, fordi vi har professionelle folk til at varetage forvaltningen,” siger Philip Wandel.
Det provenu, som kommer fra beskatningen af kursgevinsterne på obligationer, vil blive brugt til at sænke satserne på beskatning af kapitalindkomst over de næste fem år. Investorerne kan ikke længere leve efter den gyldne regel om maksimering af den skattefrie gevinst, men mulighederne for en pæn forrentning af en investering i obligationer er stadig til stede, der skal måske bare lidt mere indsigt til.
”Nu får vi strømlinet reglerne, og vi får nogle mere fornuftige kriterier for at vælge sine investeringer. Det skal vi ikke være kede af,” siger Philip Wandel.
1) Hvad betyder skatteændringen for værdien af mine obligationsinvesteringer?
Hvis du allerede har investeret i en af Nordea Invests obligationsafdelinger, vil du ikke blive berørt af ændringen. Kursgevinster fra blåstemplede obligationer i disse afdelinger vil fortsat være skattefrie.
2) Hvad betyder skatteændringen for det udbytte Nordea Invests obligationsafdelinger udbetaler i foråret?
Udbytterne, som kommer til udbetaling i foråret, vil være uændret og upåvirket af skatteændringen
3) Kan jeg købe og sælge Nordea Invests obligationsafdelinger, som jeg plejer?
Ja og Nej. Ja, det er muligt at sælge sine investeringsbeviser. Nej, nogle få obligationsbaserede afdelinger er i øjeblikket lukket for nye indskud, og derfor kan man ikke købe beviser i disse afdelinger. Der er mere information om, hvilke afdelinger som er lukket for emission på www.nordeainvest.dk.
4) Hvordan rammer skatteændringen obligationsbaserede investeringsforeninger?
Skatteændringen har ingen betydning for kursgevinster eller tab på selve investeringsbeviserne, men skatteændringen rammer udbytterne. Hidtil har en del af udbytterne fra obligationsbaserede investeringsforeningsafdelinger været skattefri. Den andel vil over tid forsvinde.
Obligationsafdelinger i Nordea Invest
